重卡行業“搶頭條”

 

    當前的重卡市場，很多人都看不明白。一方面，經濟形勢似乎并沒有想象中那么好；另一方面，重卡市場從今年4月份以來，每個月都以兩位數的同比增幅往上走，最近的9月份和10月份，銷量同比增幅更是達到50%和39%，可謂是名副其實的“金九銀十”。

 

    重卡市場的恢復性快速增長，究竟是什么原因使然？是國四提前消費的推動，擬或是終端需求的真正反彈？記者分析認為，宏觀經濟的緩慢復蘇，尤其是固定資產投資增速的恢復正常，再加上9月份起煤炭運輸市場的啟動，以及國四因素的“作祟”，正形成合力，強力推動今年重卡市場的增長，全行業四季度的銷量有望突破19萬輛，進而拉動全年達到76萬輛左右的年銷售規模，比2012年全年增長約19%。

 

    分析其中原因，首先，宏觀經濟形勢雖然只能用“溫和復蘇”來形容，但跟去年同期相比，各項經濟指標都有了一定程度的上升。

 

    眾所周知，重卡作為生產資料和生產工具，其市場的景氣程度與經濟形勢和GDP直接相關，從圖3可以看出，官方PMI（制造業采購經理指數）同比增幅從今年5月份直到10月份，只有一個月（6月份）是同比微降，其他月份都是正增長。而且，從今年1月-10月，官方PMI數值一直在50%這個榮枯分界線以上，顯示出經濟擴張雖然緩慢，但比去年已經好了很多。

 

    其次，與GDP緊密關聯的固定資產投資，目前來看還算比較正常（2012年的固定資產投資同比增幅是近幾年的最低點，屬于極不正常狀態）。固定資產投資絕對額和增速，是重卡市場增長的最關鍵驅動力，它與重卡景氣度的密切程度，超過了宏觀經濟中的其他任何經濟指標。

 

    僅從固定資產投資中的基建投資來看，圖4中的數據顯示，2013年1-10月的全國基建投資月度同比增速每個月都是快速增長，十個月中更是有九個月是15%以上的增幅。要知道，基建投資增速這個關鍵指標，在2012年里有一半時間都是負數和個位數增長。

 

    再從固定資產投資中的房地產投資情況來看，圖5中的數據顯示，“商品房銷售面積”這個指標的月度同比增幅從今年年初至今一路狂飆，最高的時候達到49.5%。房地產銷售大好，才能持續推動更多擴大再生產投資，從而拉動對重卡車輛的更多需求。而這一重要指標的增長率，在2012年里的多數月份都是負數，只有7月、8月、10月和11月才是正增長。

 

    再次，去年四季度銷量基數很低，各重卡廠家都在持續推進“去庫存”工作，這就為今年第四季度的銷量同比大幅增長創造了良好條件。從歷史的軌跡來看，2012年10月-12月的四季度銷量只有142461輛，平均每個月只有4.75萬輛，這一數據，在最近5年（2009年-2013年）的時間里都是歷史最低點。

 

    去年的第三季度，重卡市場的季度銷量只有119958輛，在近5年里的同期時間里也是歷史最低點。可見，企業在去年把老庫存的“債”還完了，今年才真正算是輕裝上陣，經銷商也才具有能力儲備更多的新庫存。

 

    與此同時，筆者也獲悉，濰柴高速機（包括重卡發動機、客車發動機和工程機械發動機。不含揚柴輕型機）在12月份的排產計劃超過4萬臺，按照濰柴動力今年在重卡市場的占有率37%-38%來計算，再加上各廠家提前開票的一部分銷量，筆者判斷認為，11、12月的重卡市場月均銷量至少將達到6.5萬輛的水平（高于今年9月份——今年9月重卡市場共計銷車6.4萬輛，同比快速增長50%），整個第四季度的銷量將突破19萬輛，比去年四季度大幅增長33%，凈增量超過4.7萬輛。

 

    多因素助力 全年有望增長19%

 

    除了上述幾個因素，四季度重卡市場還有一個相對利好的驅動因素，那就是國四。這一因素，從今年6月份開始，一直在影響著重卡市場的走向。今年6月份，受國四將從7月1日起全國實施的預期影響，重卡企業和各地經銷商紛紛提前備貨國三車型，導致本應是淡季的6月份重卡市場“高燒不退”，當月銷車就達到7.5萬輛，同比大幅增長51%。

 

    在此之后的7-9月，雖然國家有關部委“失約”，國四未能在全國范圍內推行，但各地陸續自己出臺地方法規，陸續有越來越多的地區和省市自行實施重型車國四排放標準，不允許國三新車在當地上牌和銷售。因此，第三季度的重卡市場，幾乎每個月的銷量中都有一部分是經銷商的提前備貨量和廠家的提前開票量。

 

    更糟糕的是，雖然正有更多的城市和地區在本行政轄區內實施國四，但由于各地經濟水平不平衡（地區經濟差異），車管所對國四車的檢測線齊備程度也不一樣，因此出現了有些地區嚴格執行國四，有些地區國四“放水”甚至名存實亡的情況。

 

    筆者了解到，在北京、長三角、珠三角、成都和鄭州等地區，重型車國四得到了嚴格執行；而在一部分宣稱已實施國四的經濟不發達地市，出現了大量國三新車在當地花錢就可上牌、套牌的現象。這種混亂不堪的情況，也讓很多經銷商對未來政策的預期心中沒底，進而助推了他們提前備貨、囤貨的行為。畢竟，在很多地區，即使要實施國四，當地車管所還是或明或暗地允許國三車的提前備案行為。

 

    因此，可以肯定的是，今年第四季度，國四的影響不但不會減弱，而且有可能會進一步增強。由于11、12月本身就是各廠家大干庫存、備戰明年的時間點，再加上很多業內人士都預測國家工信部很可能在明年年初全部撤銷國三車公告，這將倒逼重卡行業大多數企業和經銷商在第四季度就備好國三新車的充足庫存，以最大程度上規避未來的排放升級風險。

 

    按照上面提到的第四季度銷量預測，2013年重卡市場將實現76萬輛的銷量規模，比2012年全年的63.6萬輛增長19%。這一數字，既是國內重卡企業、分析機構在今年初所完全沒有預料到的情況，也在一定程度上反映出商用車市在不明朗、不負責政策之下的無奈與心酸，更將影響到明年重卡市場的走向。